负油价又爆＂核威力＂！两家期货公司穿仓 香港证监会紧急推五大措施抗风险

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4月24日下午，香港证监会发出两封劝诫信，反对原油期货和交易所交易基金的交易。

根据披露的信息，在纽约原油价格5月合约历史上首次创出负值后，两家香港商品期货经纪公司已经平仓！在港上市的两家追踪S&P高盛原油指数的原油交易所交易基金均大幅下挫，跌幅最大，高达85%。

面对投资者的巨大损失，香港证监会在劝诫信中要求商品期货经纪公司采取五大措施提高保证金水平和增加保证金缓冲。只有在获得足够的利润后，他们才能为客户开设新的头寸。如果客户不完全理解这些合同或没有承担潜在损失的财务能力，他们不应该为他们开立新的头寸。

至于管理原油交易所交易基金的公司，香港证监会建议，交易所交易基金管理公司应保持警惕，在极端的市场条件下，以投资者的最佳利益管理基金。此外，证监会亦提醒公司在为期货交易所买卖基金提供交易服务时，须确保符合道德要求。

香港证券监督管理委员会就原油期货和交易所交易基金的买卖发出了两封建议信

4月24日，香港证券及期货事务监察委员会(证监会)发出两封通函。一是要求商品期货经纪公司提醒客户买卖原油期货的风险，并收取足够的保证金。如果客户不完全了解潜在的损失，他们不应该为他们打开新的头寸。另一份通知要求交易所交易基金管理公司保持警惕，以便在极端市场条件下以投资者的最佳利益管理基金。

根据香港证监会发出的通知，商品期货经纪公司必须采取预防措施，管理原油期货合约买卖的风险。证监会提醒经纪行，如果客户不完全理解这些合约或没有承担潜在损失的财务能力，他们不应为他们开设新的头寸。鉴于香港公众假期即将来临，证监会亦促请经纪行向客户收取足够的按金。

对此，香港证监会(Hong Kong Securities Regulatory Commission)首席执行官阿什利阿尔德(ashley alder)表示:“最近，原油市场经历了前所未有的波动，导致与原油相关的金融产品的买卖风险大幅上升。公司应谨慎管理相关风险，以保护投资者。”

同日，香港证券及期货事务监察委员会(证监会)发出另一份通告，提醒交易所交易基金管理公司提高警觉，以便在极端市场情况下，以投资者的最佳利益管理基金。此外，证监会亦提醒公司在为期货交易所买卖基金提供交易服务时，须确保符合道德标准。

香港证监会表示，近期商品期货市场波动性加大，投资者可能在短时间内遭受重大损失，甚至损失全部投资资金，因此在买卖这些产品时应该谨慎。

香港证券及期货事务监察委员会亦提醒投资者，如果他们以杠杆或保证金的方式买卖金融产品(例如原油期货及期权)，可能会在短时间内获得大量保证金。由于市场趋势对他们的头寸不利，他们可能被迫平仓，并可能对超过保证金存款的任何已实现损失负责。

两家期货公司已经开仓，香港证监会要求增加保证金

同一天，香港证券及期货事务监察委员会(证监会)宣布，发现两家商品期货经纪公司严重(虽然是短期的)违反快速资金管理规定，因为在海外原油期货市场波动时，它们未能收回较大的保证金。

显然，这两家期货公司已经没有头寸了。针对这种情况，香港证监会要求商品期货经纪公司控制对客户的风险，包括采取以下五项措施:

一、及时监控和处理个人客户的集中风险。

2.仔细设置客户的交易限额和头寸限额，以确保限额与客户的财务实力和结算记录以及公司的财务资源相称。

三.审慎规定客户保证金要求，并考虑:

(一)将保证金要求提高至结算所或结算代理人要求的水平，以适当反映当前的市场状况、客户的财务实力和结算记录，以及公司支付结算所或结算代理人要求的客户头寸保证金的能力(包括当日保证金回收)；

(2)增加保证金缓冲，以弥补在节假日和周末(尤其是长周末)无法从客户处收取额外保证金的风险。

4.只有在获得足够的利润后，才能为客户开设新的头寸。

五、迅速从客户那里收取未结清的保证金。

像香港期货经纪公司一样，全球电子交易的先驱英头证券(Yingtou Securities)也出现了客户做空的情况。英投证券有限公司表示，将被迫代表客户结算票据交换所的融资回收保证金，暂定损失8800万美元，相当于人民币6.22亿元。

跟随中国银行原油的脚步，香港两家原油交易所交易基金遭遇了严重亏损

除了两家期货公司的头寸之外，市场还传言，两家与韩国三星集团(Samsung Group原油期货相关的交易所交易基金未能完成5月份的所有合约，这可能引发巨额亏损和交割风险的长期结算。

4月21日，在港上市的原油etf产品之一——三星S&P高盛原油期货etf发布公告。管理该基金的三星资产利用(香港)有限公司表示，该基金将出售其6月份的所有原油期货合约，并购买9月份的合约。它还警告称，在“最糟糕的情况下”，该基金的净资产值可能会降至零，投资者可能会失去“所有投资”。根据彭博社的计算，这相当于卖出约2万份6月合约。

统计数据显示，在公告发布后的第二个交易日，etf下跌了46%。目前，原油交易所交易基金的总资产为34.2亿港元，今年以来跌幅已达85%。目前，报价是1.92。etf主要跟随S&P高盛原油超额收益指数。

此外，还有另一种在港上市的原油etf产品——期货资产S&P原油期货增强型er etf，简称fgx原油。今年，它下跌了64.97%，资产规模为1.3亿港元。etf主要与S&P高盛原油增强额外收益指数挂钩。

显然，从这两个上市的原油交易所交易基金来看，金融市场对负油价风险的反应速度明显不够快，投资者对wti原油期货银行理财产品的实际风险也没有深入了解。

因此，香港证监会发出劝诫信，提醒etf管理公司提高警惕，以便在极端市场条件下，以投资者的最佳利益管理基金。此外，证监会亦提醒公司在为期货交易所买卖基金提供交易服务时，须确保符合道德要求。

来源：环球邮报中文网