动力煤期权将于6月30日挂牌交易

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我们的记者王宁

记者从郑州商品交易所了解到，电煤期权上市申请日前已获中国证监会批准，电煤期权合约的交易时间为2020年6月30日。

动力煤是中国最大的能源品种，现货基础好，成熟度高。动力煤期货于2013年9月在正商研究所上市交易。自上市以来，动力煤期货市场运行平稳，运行有效，具备了期权交易的所有条件。

正商所相关负责人表示:“考虑到动力煤期货市场的成熟度、流动性、功能表现和多样化的套期保值需求，市场已经具备推出动力煤期权的所有条件。”针对电煤选项的上市，正商研究所在前期做了全面充分的准备。在动力煤期权合约的设计过程中，正商所积极借鉴商品期权市场的国际合约设计惯例，借鉴糖、棉花等期权市场的运作经验，对合约月数、行权价格区间等合约条款进行差异化设计，有效满足市场需求。在设计期权的价格限制和最后交易日(到期日)等条款时，应牢牢把握风险底线，并考虑市场流动性。另一方面，正商研究所积极开展市场调研，广泛听取相关部委、行业协会、成员单位、产业链相关重点企业及其他市场主体的意见和建议。

伊泰集团期货部总经理张帅表示:“随着市场的发展和产业环境的变化，煤炭产业链中企业利用期权规避风险的需求日益强烈。动力煤期权的引入将进一步丰富煤炭行业的套期保值工具体系，促进我国煤电行业的健康发展，引导行业资源的优化配置，更好地服务于煤电市场化改革。”

江苏金英资本管理有限公司商品策略部经理卷毛认为，动力煤期权上市后，期权做市商与期货做市商的合作运作，以及投资者期权和期货的跨市场套利行为，将有助于动力煤期货合约近几个月的活跃和持续。“动力煤期货的流动性和头寸不断增加，动力煤期货的合约规则运行平稳，尤其是价格的作用得到了市场的普遍认可。动力煤期权的引入将使期货市场服务于相关行业更加立体化和多元化，这不仅减轻了工业企业的财务压力，也丰富了企业锁定价格风险的策略。在热煤选项上市后，我们还将在为客户设计策略时更多地利用它。”

银河期货资产管理部投资经理游大金认为，从期权市场的运行情况来看，当目标市场价格大幅波动时，期权在风险管理中发挥着突出的作用，有助于控制市场的“尾巴”风险，稳定企业的生产经营，“畅通”企业的现金流，促进目标市场的平稳运行。因此，上市动力煤期权有利于进一步提高动力煤期货市场的运行质量，增强期货市场的弹性。

正商研究所相关负责人表示，围绕动力煤期权上市，正商研究所开展了期权模拟交易、做市商选择和系统测试。下一阶段，正商所将按照证监会的统一部署，朝着高标准、严要求、稳启动的目标，加强协调配合，认真做好市场组织、技术制度准备和投资者教育，切实完善市场监管和风险防范体系，做好市场培训和舆论宣传，确保新选项顺利推出和顺利运行，不断提升市场服务电煤行业的能力和水平。

(编辑乔传川)

来源：环球邮报中文网