超百亿资金博弈，两个月大涨40%，大商所限制铁矿石交易额度给多空双方戴上“

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最近，铁矿石无疑是商品期货市场的净亏损，在过去的两个月里上涨了40%，超过100亿基金参与了游戏。由于单边市场和每日限价，多重空的博弈相当激烈。6月15日，大商会发布通知，对铁矿石期货合约实行交易限额制度。

分析师认为，这有利于降低市场交易的热度。虽然《疯狂的石头》被打上了紧箍咒，但交易配额制度的实施是针对双方的，因此它不会改变市场的多空力量平衡，铁矿石期货仍将按照自己的趋势运行。

此前，交易所对铁矿石等黑色品种实施了交易配额制度，这在提前防范和化解市场风险方面发挥了积极作用。

6月15日，中国大商会发布了《关于实施铁矿石期货合约交易配额制度的通知》。自2020年6月16日起(即6月15日夜间交易时段)，非期货公司会员或客户在一天内不得在铁矿石期货合约上开仓超过3万个头寸。单日开盘价是指当日非期货公司成员或客户在所有铁矿石品种期货合约上买入和卖出的头寸数量之和。

根据交易所的公告，对冲交易和做市商交易的持仓数量没有限制。具有实际控制关系的账户按一个账户管理。交易所将根据市场情况动态调整交易限额。

据《国家商报》记者介绍，交易限额制度是国际衍生品交易所采取的风险控制措施之一。自2016年以来，国内商品期货交易所已经实施了这一制度。《大连商品交易所风险管理办法》第三十一条规定了交易限额制度。交易所对铁矿石等黑色品种实行交易限额制度，对提前防范和化解市场风险发挥了积极作用。

117亿热钱参与了游戏，铁矿石期货成为净红色商品期货市场。目前有两个品种的合同保证金超过100亿元。据文华财经软件统计，2012年上海黄金的存款资金为136.41亿元，2009年铁矿石的存款资金为117.60亿元。这两个品种是市场基金最关注的品种，也是空差异最大的品种。

4月2日，一条增幅为3.59%的大洋线确立了铁矿石的底部。自那以后，铁矿石价格一直在波动和攀升。截至6月15日收盘，2009年铁矿石合同的最新价格为762.5元/吨。从4月2日的最低点542元/吨，上涨了220.5元/吨，涨幅超过40%。

6月15日收盘后，大商研究所公布了铁矿石每日交易头寸排名，永安期货大幅减少了多头头寸，6月15日减少了13，844手。与此同时，空最大的交易所——中信期货也大幅减持股份，达到15638手。国泰君安也在6月15日将仓位减少了10，000多份，将多头仓位减少了10，523份。成交量方面，国泰君安成交量减少43，820手，中信期货成交量减少3，485手，永安期货成交量减少2，255手。这些主要席位的资本交易频率已经降低。

值得注意的是，上周五收盘时，永安期货仍是最大的铁矿石龙头企业，6月12日成交60，865手，6月15日成交47，021手。永安期货是中国最大的期货公司，也是最大的铁矿石长期所在地。虽然席位并不代表永安期货本身的地位，自营席位和席位地位是有区别的，但市场参与者有意无意地忽略了这一点。有一段时间，有许多阴谋，关于铁矿石期货价格被操纵的声明分散在空.网络中《全国商报》记者看到李6月9日署名的一封举报信，指责黑期货#基本上被永安基金所控制，但记者没有发现任何有事实根据的证据说明来支持自己的观点。

分析师:这是为了减少交易的热度，这既不有利也不不利。/0。从今年年初到6月12日，主要铁矿石合同的结算价上涨了16%。由于大量进口铁矿石，在疫情防控形势下，各方都更加重视。自4月2日以来，铁矿石价格上涨了40%, 空人头攒动，而投机基金也遭受了严重损失。铁矿石很难变成纯红色。截至6月15日收盘，文华财经的数据显示，仍有117亿资金参与其中，超过空的资金并未减少。

然而，市场专业人士有不同的看法。市场分析师指出，总体而言，铁矿石期货市场运行稳定。截至6月12日，今年铁矿石期货日均成交量和持仓量分别为115.14万手和93.8万手，同比分别增长0.46%和12.86%，成交量-持仓量比率保持在1.21水平，低于去年同期的1.36水平。

据大商研究所介绍，尽管如此，在疫情防控的背景下，大商研究所从不存在重大金融风险、确保市场稳定发展的大局出发，认真履行了一线监管职责，并于6月2日发出了市场风险警示函。督促成员单位切实加强投资者教育和风险防范工作；此后，交易所监管部负责人在回答媒体记者提问时，再次阐述了他对加强市场监管、确保市场稳定运行的看法。大型交易中心实施铁矿石品种交易配额制度，是交易所进一步维护和巩固铁矿石期货市场稳定运行和发展趋势的又一举措。

市场分析人士认为，铁矿石期货交易配额制度的实施，限定了会员或客户当日开仓的最大数量，有利于抑制单个客户单日开仓或交易量过高的情况，这可能会在某些时间点扰乱当日价格，更好地维护市场秩序。

不愿透露姓名的分析师认为，大企业研究所6月15日推出的交易配额制度，显然是为了继续冷却市场的投机热。交易配额制度的实施会对双方产生影响，不会改变市场与市场之间的博弈力量对比，而只会降低市场的投机热情。

需求支撑多因素共振铁矿石期货价格。据我的钢铁网消息，6月15日，唐山地区进口铁矿石现货市场活动疲软，贸易商更有积极性报价，但港口现货市场价格略显疲软，钢厂普遍买入，整体市场交易情绪疲软。与前一个工作日下午的结算价相比，进口矿石的现货价格全天下跌。

上周，铁矿石期货价格大幅波动。在此期间开始时，受淡水河谷部分产能关闭的影响，期货价格一度接近每日上限。此后，受外国矿运大幅反弹的影响，市场对供应紧张的担忧有所缓解，期货价格陷入震荡。方正中期黑色建材集团研究员梁海宽认为，总体而言，铁矿石明显受到供应方的干扰，但持续强劲的需求方仍是其上行的主要驱动力。

记者注意到，目前，钢厂的开工率保持在较高水平，产能利用率也保持在较高水平。钢铁生产企业恢复生产后，开始满负荷生产，原材料需求继续旺盛。自4月2日以来，铁矿石、螺纹钢、热盘管和焦炭黑色系列的期货价格大幅反弹。

6月15日，四川钢铁流通协会发布了关于四川钢铁建筑钢材市场的周简报。数据显示，4家样本钢厂的产能利用率均超过80%，标有A和B的两家钢厂的产能利用率分别比上周提高了1个百分点和2个百分点，标有C和D的钢厂的产能利用率比上周下降了1个百分点。

数据来源:四川钢铁流通协会

从周都样本钢厂的总产量来看，上述两家钢厂A、B分别比上周增加3000吨和4305.22吨，C、D分别比上周减少6000吨和700吨。上周四家样本钢厂的总产量为267，729吨，比上周增加了605吨。记者注意到，连续几周，样本钢厂的周总产量保持在较高水平，约为26万吨。从时间上看，钢厂的周总产量保持在较高水平。

数据来源:四川钢铁流通协会

据全国数据显示，日均铁水产量也继续创新高，上周突破245万吨，同比增长11900吨，163家钢厂高炉开工率进一步提高至70.72%。尽管港口日平均疏浚量下降至296.3万吨，但港口库存继续减少，本周又回落至10697.7万吨，继续创历史同期新低。

巴西的疫情、澳大利亚的地缘政治因素、港口库存的持续下降以及钢厂的高开工率导致铁矿石期货价格上涨。

梁海宽认为，目前淡季铁矿石需求不会疲软的预期越来越有可能得到证实，铁水产量仍远未见底，空.铁矿石需求面仍有所改善然而，最近装运的外国地雷回收的可持续性仍然令人怀疑。在此期间，巴西矿山和澳大利亚矿山都有一定的维护量，后续运输的可能性仍低于预期。此外，海运价格迅速上涨，这将增加进口矿石的后续到货成本。

封面图片来源:照片网

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来源：环球邮报中文网