纽市盘前：四大利空施压，英镑回落90点；OPEC+或强化减产执行，美油探底回升

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汇通。在6月29日的欧洲会议期间，英镑兑美元汇率回落90点，英国政府的财政政策对英镑不利。由于英国退出欧盟仍然失败，英国冠状病毒仍然严重压迫英镑，而美国冠状病毒严重支持美元的安全避风港。美国石油价格下跌了4%。石油运输咨询公司petro-logistics表示，欧佩克和10个非欧佩克国家需要每天减产155万桶，才能完全遵守opec+协议。这意味着opec+可能会有更多的减产，这可能会给油价带来一些支撑。周一(6月29日)，在欧洲时段，英镑对美元上涨了90点。由于与英国退出欧盟相关的不确定性持续存在，并限制了英镑对美元的汇率，一些抛售在1.2390左右触发。因此，周一的主要焦点将是在英国退出欧盟会议后恢复英国-欧洲贸易协定的谈判；fxstreet的分析师Yohayelam指出了让英镑对美元保持看跌的四个因素，即英国政府的财政政策对英镑不利，因为英国退出欧盟仍然没有结果，英国冠状病毒仍然对英镑施加严重压力，美国冠状病毒严重支持避险的美元。

在欧洲时期，美国石油价格下跌了4%，目前交易价格为每桶38.85美元。市场风险偏好在当天有所回升，但第二次疫情可能会让油价难以继续上涨。与此同时，石油运输咨询公司petro-logistics表示，伊拉克仍需每天减产30万桶，才能完全遵守欧佩克+减产协议。欧佩克和10个非欧佩克国家需要每天减产155万桶。这意味着opec+可能会有更多的减产，这可能会给油价带来一些支撑。

★近期热点总结★

1.[英国首相约翰逊:经济会有一些起伏，但英国经济是有弹性的]

英国首相约翰逊:政府将继续与人民和企业合作，帮助他们渡过难关。我们现在不能撤退。我们现在可以投资了。回到紧缩政策将是一个错误。学校必须在九月开学。周二，我们将就英国将如何恢复长期繁荣发表演讲。我们需要一种积极的/干预主义的方法来处理经济问题。

2.石油运输咨询公司petro-logistics:6月份，伊拉克将其在南部地区的石油出口减少至每日约290万桶，为5年来的最低水平。自今年6月以来，伊拉克的石油出口每天减少了约31万桶，伊拉克仍然需要每天减少30万桶的产量，以便完全遵守欧佩克+减产协议。与5月份相比，欧佩克成员国6月份的每日石油供应量减少了125万桶。

3.[COVID-19流行病跟踪:全球超过1000万诊断和超过500，000例死亡]

①据世界卫生组织报道，当一天内感染人数达到新高时，全球新增冠状病毒死亡人数超过50万，确诊病例超过1000万；所有指标都表明，这场流行病远未结束；

②澳大利亚维多利亚报告了75例新的感染病例，引起了人们对该国解除封锁限制后第二波疫情的关注；与此同时，奥地利的感染率升至5月中旬以来的最高水平；

③德克萨斯州正迅速成为美国新的流行病中心；根据一项调查，近四分之三的美国人表示，特朗普政府在疫情爆发之初没有做好准备；美国副总统伯恩斯鼓励人们戴口罩，并改变了两天前没有给出具体指导方针的做法

4.[S&P:全球矿业项目链活动指数持续上升]

根据S&P环球市场财智的数据，全球矿业项目链活动指数(pai)从4月份的67上升至5月份的80，重要融资和初始资源的显著增加被主要钻探成果的减少所略微抵消。黄金的牌价从104增加到128，贱金属的牌价从38增加到44。在4月份短暂反弹后，5月份全球钻井活动减少，报告钻井结果的项目总数从上月的195个降至156个。报告的黄金项目钻探量大幅下降，铜、镍、锌、铅和特殊商品项目的钻探量也有所下降。铂族金属、银和一些基本金属项目的钻探活动有所增加。5月份报告的钻孔总数减少了22%，从4月份的3，793个减少到2，952个(S&P)

★欧洲时代外汇市场回顾★

在欧洲时期，美元指数跌至97.2左右，美国疫情恶化，投资者担心美国经济可能再次陷入停滞。摩根大通(JPMorgan Chase)分析师指出，在未来10年，美元指数可能再次进入长期贬值周期，或者像上世纪60年代和70年代那样，一篮子发达经济体的货币将在10年内丧失约30%的购买力。

在欧洲期间，欧元兑美元汇率上升0.6%，至1.1286，美元指数大幅下跌。美国的疫情似乎正在失去控制，而欧洲地区的疫情控制得相对较好。摩根大通(JP Morgan Chase)认为，美联储的本轮宽松政策将持续很长时间，因此美元现金供应量的大幅增加将构成对空.有利的持续汇率与此同时，美国联邦政府救市政策造成的财政赤字进一步扩大，必然会以透支美元未来购买力可信度为代价。

在欧洲时段，英镑兑美元汇率回落90点。由于与英国退出欧盟相关的持续不确定性以及英镑对美元汇率的限制，一些抛售在1.2390左右被触发。因此，周一的主要焦点将是在英国退出欧盟会议后恢复英国-欧洲贸易协定的谈判；fxstreet的分析师Yohayelam指出了让英镑对美元保持看跌的四个因素，即英国政府的财政政策对英镑不利，因为英国退出欧盟仍然没有结果，英国冠状病毒仍然对英镑施加严重压力，美国冠状病毒严重支持避险的美元。

在欧洲时段，美元兑日元升至107.35。尽管最近避险需求升温，全球疫情严重，但投资者的恐慌并不明显。尽管美元指数面临压力，但其对日元的表现依然强劲，日元连续四天下跌。

在欧洲时期，黄金现货价格下跌到很高的水平，一度超过1770年。澳新银行(anz)分析师达尼埃尔海因斯(danielhynes)表示，避险需求仍相对强劲，尤其是因为最近美国受感染人数增加，这促使投资者购买黄金；最近，美国一些州的疫情不断升温，影响了经济的重新启动。在这种情况下，整个市场都在担心经济复苏；技术分析师王涛表示，从技术上讲，黄金现货价格将测试1，778美元/盎司的阻力位，并在突破后看1，780美元的水平。

在欧洲时期，美国石油价格下跌了近4%，目前交易价格为每桶38.85美元。市场风险偏好在当天有所回升，但第二次疫情可能会让油价难以继续上涨。与此同时，石油运输咨询公司petro-logistics表示，伊拉克仍需每天减产30万桶，才能完全遵守欧佩克+减产协议。欧佩克和10个非欧佩克国家需要每天减产155万桶。这意味着opec+可能会有更多的减产，这可能会给油价带来一些支撑。

制度视角

[摩根大通:未来十年，美元可能面临30%的贬值]

1摩根大通(JPMorgan Chase)分析师指出，在未来10年，美元指数可能再次进入长期贬值周期，或者像20世纪60年代和70年代那样，相当一篮子发达经济体将在10年内丧失约30%的购买力；

②摩根大通(JP Morgan Chase)认为，美联储目前的宽松政策将持续很长时间，因此美元现金供应量的大幅增加将构成持续的汇率利润空.与此同时，美国联邦政府救市政策造成的财政赤字进一步扩大，必然会以透支美元未来购买力可信度为代价。在双管齐下的方法下，美元的长期汇率趋势必然会下降，这也可能与政治风险导致的美元低储备货币贬值的前景重叠。因此，美元指数在2030年前后跌破70，这只是目前的保守估计。

[通缩预期+经济低迷，一些投资者倾向于持有美元，挤压黄金以购买需求]

1尽管市场避险情绪有所反弹，但随着经济下行风险加剧，一些投资者仍倾向于持有美元，部分挤压避险买盘黄金的需求；

上周五，避险的美元在波动的交易中小幅上涨。对此，盖恩斯维尔硬币贵金属专家埃弗雷特·米尔曼说:“美元正在卷土重来，这正在影响黄金价格。”

③随着美国一些州新诊断病例数达到新高，市场担心美国经济会迅速复苏。早些时候，德克萨斯州州长格雷格伯特取消了该州的一些重启措施；

tdsecurities全球战略主管bartmelek表示，避险情绪对黄金有利，但疫情第二次蔓延的风险可能会阻碍黄金的反弹，因为归根结底，所有这一切都回到了通胀预期；

梅莱克说:“我们看到的是一种违反直觉的现象。黄金随着股市下跌。随着疫情风险的反弹，这阻止了我们在过去几个交易日看到的长期通胀预期的上升。”

⑥然而，分析师指出，美联储的持续放松和美国经济的下行压力正在降低美元的吸引力。截至6月23日，投机者的净空头寸增加至168.3亿美元，为两年来的最大值，上周的净空头寸为156.9亿美元。从长远来看，美元仍将让位于黄金的避险需求。

[投资机构:在双重刺激下，金价可能触及历史高点]

(1)投资机构minelifepty的高级资源分析师gavinwendt说:“人们越来越担心新型冠状病毒被严重低估，黄金将从中受益。”

他还指出，黄金还受益于中央银行向经济注入的数万亿美元的刺激，以及美国可能出现的负实际利率；这是一个双重打击，它极大地支撑了金价，并可能将金价推至历史高点

[市场可能对石油市场的前景过于乐观，2020年的平均油价可能在30-34美元之间]

(1)能源市场分析师西里尔·维德肖芬(Cyril Videshofen)表示，在考察欧元区经济形势时，积极的经济数据很大程度上是政府财政支持的结果，如果这种支持减少，形势将会恶化；

②欧洲主要行业正面临严峻和不安全的年份。如果预期的失业率上升成为现实，对原油和产品的需求将受到严重打击；

美国和其他主要市场似乎没有好转。美国目前的刺激计划正在支持一些经济领域，而历史高失业率数据将导致止赎、抵押贷款债务增加和无力偿还汽车贷款；

4尽管欧佩克+实施了前所未有的减产措施，但这并不值得乐观，因为欧佩克的减产合规率不到90%，这意味着主要生产国仍在生产过剩的石油；

⑤非欧佩克产油国也在寻找出路，俄罗斯表示没有必要进一步扩大减产。美国石油生产受到疫情和欧佩克+价格战的冲击，目前处于困境，但有可能迅速恢复在线；

⑥同时，下游公司的利润战略导致更多的原油供应和储存；

⑦基于此，widdershoven表示，2020年每桶40美元的平均原油价格是市场的一厢情愿。尽管油价可能会上涨，但总体而言，基本面将显示油价在30-34美元之间，而非40-45美元。

[道明证券:金价试图测试1008点以上]

道明证券认为规避风险对黄金有利，但新型冠状病毒病例的增加可能会阻碍黄金价格的上涨，因为它最终将回归通胀预期；我们现在看到的是一种反直觉的现象。上周五，金价试图第三次突破1800美元大关，但被疫情的再度爆发所打断。这种流行病的担忧中止了过去几个交易日的长期通胀预期。上升；金价已从阻力位下跌，并回到约1，765美元的技术支持位。目前，它被安排在1，800美元以下，并试图向上突破。它能否突破1008大关在很大程度上取决于经济表现。对黄金的最大担忧是实际利率可能不会下降，因为通胀可能会缓慢复苏，而美国将再次受到影响。未来一周的趋势取决于宏观经济数据表现。美联储6月份货币政策会议的记录可能会证实宽松政策。

[三菱UFJ:加元预计将对美元升值，但它可能是表现不佳的其他10国集团货币]

①周惠声誉将把加拿大的主权信用评级从aaa降低到aa。三菱UFJ银行预计加元兑美元汇率将上升，但其表现将弱于其他10国集团货币。像惠誉的其他降级一样，当加拿大财政赤字出现前所未有的井喷时，降级对加元表现的影响有限。似乎很难卖出加元，这使得加拿大经济特别疲软。然而，降低加拿大的评级确实有助于凸显一个差异化因素，这可能意味着在COVID-19爆发后的经济反弹在未来将更加黯淡。

②加元的表现也可能受到加拿大央行实施的刺激规模的影响。由于加拿大中央银行采取回购操作来购买大量资产，资产负债表上的资产从1200亿加元飙升到5000亿加元，增长了四倍以上，国内生产总值约占17%。相关分析表明，加元目前受股市表现的影响大于受油价波动的影响，因此整体风险情绪将非常重要，但原油价格的走向仍然非常重要；迪拜的世行石油分析师对中期石油有建设性的看法，但油价迄今的上涨可能意味着短期的回调，因为尽管原油需求上升，但仍有大量库存积压需要消耗；此外，由于加拿大的邻国美国存在明显的风险，有必要将美国COVID-19爆发的风险上升作为加元风险因素予以关注；值得注意的是，美元可能在短期内升值，或者加元可能进一步下跌。

来源：环球邮报中文网