顺丰控股：6月营收近129亿元，营收和业务量均创新高

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7月17日晚，SF控股(002352.sz)公布了6月份的业务数据。得益于限时产品、特殊产品和新业务的快速增长，公司6月份实现营业收入128.86亿元，同比增长41.25%，业务量达到6.89亿张，同比增长84.22%，营业收入和业务量均创新高。

数据显示，公司快递物流业务实现营业收入123.25亿元，同比增长42.01%，市场份额为9.22%，同比增长2.37个百分点；供应链业务实现营业收入5.61亿元，同比增长26.35%。

在业内人士看来，在618购物节推广期间，线上线下参与为消费市场加速复苏注入了强大动力，同时也是快递公司6月份业务量快速增长的基础。

2020年中期，SF控股的业务高速增长趋势不断确立，呈现出营业收入和业务量双增长的良性发展趋势。

从国家邮政局6月份发布的快递行业运营数据来看，6月份全国快递服务企业业务量为74.7亿件，同比增长36.8%；营业收入达到797亿元，同比增长23.9%。SF远远超过了行业平均水平。华泰证券甚至预测，2020年第二季度SF的非盈利扣除额将达到17亿元，这是自2017年上市以来单季最高的非盈利扣除额。

长期以来，机票平均收入高的老龄部分是SF快递最具竞争优势的核心盈利业务。业内人士认为，传统优势业务的快速增长是SF收入增长的最重要动力来源，但推动老化部件增长的内部因素发生了重要变化。

过去，市场通常将SF的老化部件业务等同于商业部件，并将SF老化部件的增长率与gdp增长率联系起来。然而，在疫情爆发后，显而易见的是，老化零件受益于高端消费的在线趋势。华创证券将这种现象称为gdp脱钩，并将其与高端消费挂钩。随着网购普及率的不断提高，高端网络平台已经成为一种趋势。高端品牌不断在网上试水，高端老化部件空的成长已经开启。

CICC分析师认为，在网上购物的消费升级中，有大量高端电子商务品牌和快递需求，需要水果和新鲜食品等高时间服务，这些是SF快递时间敏感部件服务的潜在客户群体；在流行期间，SF服务的连续性、稳定性和可靠性提高了其在公众心目中的品牌认知度，SF老化部件的恢复具有良好的群众基础。

自2019年5月SF推出电子商务市场特别优惠以来，一年多过去了。这一爆炸性产品推动了SF生产能力的释放，形成了攻防兼备的产品体系，既保持了高端老化零部件的定价能力，又具有缩小尺寸的能力。

平衡增长和盈利能力

据月度统计，2020年上半年，SF实现营业收入701.88亿元，同比增长41.85%，业务量36.56亿张，同比增长81.35%；供应链业务上半年实现营业收入29.57亿元，同比增长60.44%。值得一提的是，of 2020年上半年营业收入为701.88亿元，占2019年营业收入1121.93亿元的62.56%；自2020年第二季度以来，旧金山一直保持着两倍于该行业的业务增长率。

SF快递的快速成长期也是快递行业价格竞争激烈的时期，一些快递企业甚至陷入了增收不增收的局面。在这样的竞争环境下，SF要想持续增加收入和利润并不容易。

根据邮局的数据，自3月份以来，电子商务部件的价格战一直很激烈。3-6月份，国内快件平均价格分别下降9.7%/12.9%/15.7%和9.41%。在价格竞争方面，SF快递一直保持非常克制的态度，对特殊产品实施数量控制和价格保护，并进一步优化产品结构以降低成本。

6月份，SF的收入和业务量保持快速增长，在资本市场获得认可。7月13日，SF控股当日股价达到67.89元，市值超过3000亿元，继续位居国内快递类股之首。许多国内券商分析师认为，SF过去几年的持续投资有望在未来进入收获期，这将通过提高资产利用率带来持续快速的利润增长。

来源：环球邮报中文网