偏债混合型基金中长期优势突显 恒生前海恒锦裕利混基即将发行

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2018年已经结束。回顾基金记录，部分负债的混合基金表现最佳。根据银河证券基金研究中心的数据，截至2018年12月31日，2018年部分债务混合型基金的平均跌幅为0.49%，同期部分股票混合型基金、弹性混合型基金和平衡混合型基金的跌幅均超过18%。2019年，股票和债券市场延续了去年的趋势。从资产配置的角度来看，债券市场具有良好的配置价值，部分债务混合基金已成为投资者全面布局股市和债市、争取稳步发展的首选。据悉，恒生前海基金管理有限公司将于1月18日发行部分债务混合基金——恒生前海恒金御力混合基金。届时，投资者可以通过恒生银行、蚂蚁金服、田甜基金网等销售机构认购。

在去年动荡的市场环境中，部分债务混合基金的表现也受到了影响。然而，从中长期投资的角度来看，部分负债的混合基金可以说是进展平稳、表现良好。根据银河证券基金研究中心的数据，截至2018年12月31日，在2014年至2018年的五年间，上证综指连续三年上涨，两年下跌，累计上涨17.86%。在此期间，部分债务混合基金的平均净增长率高达47.64%，而部分股票混合基金、弹性混合基金和平衡混合基金分别增长了24.31%、40.11%和46.53%，均低于部分债务混合基金。值得一提的是，根据同期的相应数据，在过去的两年和三年中，部分债务混合基金均获得了超过5%的正回报，而其他三种类型的混合基金在同一时期均出现了不同程度的下跌，其中部分股票混合基金下跌了11.68%和22.50%。

“在市场波动的背景下，对冲和升值已成为投资者的主要需求。部分债务混合基金主要基于固定收益资产的配置，能够及时调整股票头寸，兼顾股票和债务城市的投资机会。这是过去五年部分债务混合基金整体表现的关键。”恒生前海恒金裕利混合基金拟任基金经理李维康表示，部分债务混合产品的风险收益率介于中长期纯债务基金和股票基金之间，更适合具有一定风险承受能力、希望在良好基础上获得超额回报的投资者。值得一提的是，恒生前海恒金裕利混合基金可以同时覆盖上海、香港和深圳的股票投资机会，这在市场上现有的同类产品中是罕见的。

对于目前债券市场的走势，李维康表示，以10年期CDB为基准，过去10年的收益率区间为3%-6%，均值和中值均为4%，仍在4%左右，有一定的安全裕度。加上基本面的支撑，从资产配置的角度来看，债券今年仍具有良好的配置价值。在股市方面，整体市场在短期内仍处于区间波动模式，股市仍处于波动之中。流动性好、高股息率、高盈利能力、高现金股利和高成长性的上市公司股票值得关注。(cis)

来源：环球邮报中文网