潘功胜：进一步完善永续债政策框架

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(记者)中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长潘19日在国务院政策吹风会上指出，中国人民银行将会同有关部门进一步完善永久债券政策框架，继续推动银行多渠道补充资本，增强银行业支持实体经济优质发展的能力。

潘表示，以永续债券形式补充银行业资本在中国刚刚进入实践阶段，有一个市场接受和市场培育的过程，需要政策支持。

目前，银监会已经扩大了保险机构的投资范围，允许它们投资永久债券和其他资本工具。财税部门已明确永久债券的会计处理，并将尽快明确永久债券的税务处理。中国人民银行创建了央行票据交换工具(cbs)，将合格的银行永久债券纳入央行担保范围，以促进永久债券的流动性和市场接受度。

下一步，还能做什么来补充银行资本？潘表示，通过债券市场补充银行资本仍有一些工作要做。在扩大投资者范围方面，能否推动商业银行柜台发行商业银行资本债券，允许合格投资者和高净值个人投资者投资资本补充债券？例如，扩大境外机构对中国资本补充债券的投资，也可以允许符合条件的中国商业银行在境外债券市场发行资本补充债券；它可以促进一些长期投资者，如基金和年金，参与资本补充债券的投资。

关于政策措施的完善，潘指出，要继续优化增资债券的政策框架，如简化发行审核程序，尽快明确永久债券的税收政策，提高永久债券的流动性等。

此外，通过债券市场补充资本，在不同资本工具的设计方面还有很多地方可以探索。潘指出，此次推出的主要是减记永久债券，国际上发行的许多永久债券都是可转换永久债券。减记永久债务是指当某一条款被触发时，债券持有人的债权减记为0；可转换永久债券是指当某个条款被触发时，投资者的债券可以转换成发行人的股权。这就是为什么在巴塞尔监管委员会的规则中，永久债券可以算作监管资本。

潘进一步解释说，商业银行会计意义上的资本和监管意义上的资本是有一定区别的。从监管意义上讲，如果在一定条件下存在损失吸收能力，则可以将其视为监管资本。此次将首先推出减记永久债券，下一步将进一步优化条款设计，完善资本补充债券的触发条件和损失吸收机制，探索发行永久债券和带有转换条款的二级资本债券。

来源：环球邮报中文网