证监会核准设立摩根大通和野村东方控股合资券商 机遇大于挑战

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3月29日，中国证监会发言人常德鹏介绍，根据党中央、国务院关于扩大证券业对外开放的总体部署，中国证监会近日批准成立摩根大通证券(中国)有限公司和野村东方国际证券有限公司。

此前，瑞银已成为中国首家通过增持股份持有合资证券公司的外资金融机构。

摩根大通:进一步加强其在中国的在岸业务能力

3月29日，摩根大通宣布已获中国证监会批准在中国设立一家证券公司，该公司由摩根大通控股，是实际控制人。

摩根大通表示，控股证券公司的成立将有助于进一步增强其在华在岸业务能力，更好地为中国和全球客户提供全方位的服务和解决方案。摩根大通是全球债券和股票市场的主要承销商，在跨境并购、全球市场研究、分析和交易执行领域也处于领先地位，为政府部门、全球大型企业和机构投资者提供服务。

摩根大通亚太区董事长兼首席执行官尼古拉斯·阿古津(Nicolas aguzin)表示:“对摩根大通和我们的许多客户来说，中国是世界上最大、增长最快的市场之一。中国是摩根大通全球和亚太发展战略的重要组成部分。我们在中国市场的持续投资和成就再次体现了摩根大通充分调动集团整体实力和资源支持中国发展的长期承诺。”

摩根大通中国区首席执行官梁表示:“这是摩根大通在中国长期业务发展中的一个重要里程碑。成立控股证券公司将进一步加强我们在中国市场的业务能力，更好地支持我们的客户和中国经济的发展。”

野村证券:在其成立之初，它将专注于财富管理

3月29日，野村控股表示，在相关部门办理完必要手续后，将加快成立合资证券公司的筹备工作。

野村控股(Nomura Holdings)首席执行官盖娜浩二表示:“这是我们在中国拓展业务的重要一步。我们希望通过扩大公司在中国的规模来支持中国和日本的经济发展，同时稳步巩固野村作为植根于亚洲的全球金融服务机构的地位。”

这家新成立的合资公司将在成立初期专注于财富管理，并凭借野村通过采访进行财富规划的咨询优势，为中国高净值人士服务。

之后，除理财业务外，合资证券公司将逐步建立金融产品销售渠道，拓展机构等业务，最终发展成为综合性证券公司。

数据显示，野村证券是一家金融服务机构，总部位于亚洲，网络遍布全球30多个国家。野村证券为个人、机构、企业和政府客户提供零售、资产管理、机构业务(全球市场和投资银行)和商业银行服务。

证券业的开放程度继续扩大

经营外资机构的准入

2018年3月9日，中国证监会发布《外商投资证券公司管理办法(征求意见稿)》(以下简称《办法》)征求公众意见。《办法》明确规定了外资股的比例、新设立的合资券商的业务范围、上市券商收购外资股的比例以及对合格外资机构的要求。

《办法》放宽了对外商投资的限制。根据《办法》的新规定:1)合资券商的境内股东与其他券商的股东统一；2)一个或多个外国投资者的直接或间接持股比例放宽至51%，上市券商持股比例不超过30%；3)允许新设立的合资证券公司根据自身情况有序申请证券业务。

2018年4月28日，中国证监会正式颁布了《外商投资证券公司管理办法》(以下简称《外商投资办法》)，并对五项内容提出了修改意见，包括允许外资控股合资证券公司。

《外商投资管理办法》刚刚出台，外资机构正准备进入中国市场。包括瑞银、野村和摩根大通在内的全球许多顶级金融机构都提交了申请材料。

2018年12月14日，北京市地方金融管理局宣布，瑞银集团增持内地合资证券公司瑞银证券有限公司(简称“瑞银证券”)的股份至51%，成为中国首家通过增持股份控制合资证券公司的外资金融机构。

瑞银证券于2006年12月11日注册成立。这是中国第一家外资参股、全牌照的合资证券公司，也是外国机构首次直接参与中国的全牌照证券公司。

经纪狼来了吗？

国内券商大声疾呼:机遇大于挑战

根据中国证监会公布的外资证券公司名单(2018年4月)，截至2018年4月，中国共有13家外资证券公司。

许多外国券商已经就如何进入中国市场发表了自己的看法。

民生证券表示，在13家外资证券公司中，只有少数公司拥有业内最高的资本实力。根据新规定，外资可以通过新设机构或增资的方式增加资本投资。从股权合作的角度来看，外资可能会青睐实力雄厚的大中型券商来整合优势，而中小券商将受到行业集中度提高的影响。

外资证券公司名单(2018年4月)

此外，该机构认为，通过大幅放宽外资进入金融业的比例限制，是中国证券市场对外开放的一项重要举措。海外优质资本的进入将促进市场规模的扩大，有助于行业支撑体系的完善和新业务模式的发展。在国际竞争格局下，资本实力和业务能力较强的上市证券公司的优势将继续显现。

天丰证券表示，引进优质外资证券公司是大力发展直接融资的重要举措。一方面，国外券商可以在投资银行业务中引入国外成熟的专业服务和工具，如股权融资，以丰富市场生态；另一方面，引进高质量的外国证券公司可以迫使国内证券公司积极改变和提高其竞争力，从而促进资本市场的成熟。在这种情况下，国内券商面临的市场竞争压力将不可避免地增加。如何提高自身专业能力，调整业务结构，创新业务工具，增强核心竞争力，真正实现金融援助对实体经济发展的实质，是国内券商亟待解决的问题。

银河国际认为，放开外国证券公司的持股比例在短期内影响有限。对于经纪业务，国内券商在营业部的网络和互联网平台上优势明显。鉴于发展所涉及的巨大成本，外国证券公司在短期内不容易赶上来。在财富管理和机构经纪业务方面，有空的外国经纪公司因推出更多领先产品而取得突破。

中信证券非银行分析师此前表示，外资证券公司的优势需要a股市场配套环境的成熟和外汇管制的放松。短期内，放松持股比例限制不会改变证券业的竞争格局。从长远来看，随着监管环境和市场环境的变化，外资证券公司的竞争优势有望提高。

来源：环球邮报中文网