中国人寿：理性看待疫情 坚守长期价值

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12日，中国人寿在接受《上海证券报》采访时表示，非典疫情对春节后的股市产生了一定影响。短期内波动是不可避免的，但对资本市场的影响预计会略微减弱。

中国人寿认为，从中长期来看，疫情不会改变经济发展的基本规律，资本市场的长期积极趋势也不会改变。

首先，在流行病的短期扰动之后，市场将回归其自身的逻辑。目前，股票市场的风险溢价已经上升到历史最高水平，股权资产配置的成本绩效也有了很大提高。一旦疫情在未来缓解，市场将迎来新一轮的上行，短期超卖将成为中长期布局的好时机。

其次，随着政策的不断放松和反周期调整的加强，经济稳定可能会推迟，但不会消失。随着疫情的逐步缓解，国内需求的集中释放和支持底部的政策被加码，投资有望对冲消费的下降，对经济的下行压力逐渐缓解。目前，国内经济转型稳步推进，科技产业受疫情影响较小，将成为高质量经济发展的重要推动力，推动经济重回高质量增长轨道。

第三，a股仍是全球资产配置的价值洼地。从横向看，发达国家的平均证券化率约为130%，股票市场估值在18-25倍之间，而中国的证券化率仅为64%，a股整体估值仅为16倍；纵向来看，a股估值为36%，仍处于历史低位。因此，目前a股具有较高的安全边际，处于较好的价值投资区间，资产配置比率也因空.而有了很大提高

第四，资本市场释放了改革红利，长期配置资金可以大量进入市场。一方面，目前外资在资本市场的比重仍明显低于成熟市场的平均水平，未来仍有大量外资流入。另一方面，银行理财、养老金和保险等长期基金也在加速进入市场；此外，在没有住房投机的背景下，居民财富增加将是一个长期趋势。

作为中国最大的机构投资者，中国人寿始终坚持长期投资、价值投资和稳健投资的理念，重视市场过度反应带来的中长期配置机会，坚持做资本市场的价值挖掘者。(韩

来源：环球邮报中文网