东方富海陈玮：疫情对创投行业带来双重不利影响，创业公司应做好3~6个月最坏

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近日，在深圳市科技评估管理中心的支持下，东方福海董事长陈伟召集14家风险投资同行，召开了南方风险投资网络投资联盟筹备会议。深圳天使基金、同创叶巍、深圳高新投资、高特佳等知名机构加盟。

主要发起人之一的东方福海董事长陈伟在致辞中表示，在当前严峻的形势下，投资机构需要主动关心被投资企业，给予帮助，及时向主管部门收集和反馈企业经营状况，并通过全社会相互帮助。

据it Orange数据，东方福海成立于2006年，管理规模超过200亿元。其主要投资领域包括节能环保、信息技术、新材料先进制造、医疗保健和文化消费。作为股权投资行业的老手，陈伟不仅见证了本土风险投资在过去20年的快速发展，也经历了许多市场变化。在他看来，COVID-19的肺炎疫情对股权投资行业的影响比非典更大，所以他率先组织深圳的风险投资机构结成联盟，从捐赠资金和资源，到全力支持被投资企业和提供投资后服务，再到积极呼吁政府部门对大多数中小企业给予有针对性的支持，并做了大量工作。

陈伟表示，近两年风险投资环境不是特别好，而且疫情的影响已经对行业造成了双重影响。与去年相比，今年的筹资金额肯定会大幅下降。事实上，许多全科医生都无法筹集到资金，而且这个行业一定是在严冬继续发展的。对于初创企业，建议至少在3~6个月内制定最糟糕的计划，最重要的是生存。

东方福海董事长陈豪照片来源:照片由受访者提供

《国家商报》:在这场疫情中，东方福海的投资项目受到了什么影响？

陈伟:武汉受疫情影响最大。我们在武汉投资的项目比较少，所以总体影响是好的。总的来说，这种流行病对消费公司有很大影响，尤其是依赖线下客户获取模式的公司。但是，近两年来，东方福海在消费项目上的投资并不多，整体企业以科技型企业为主。

目前，我们已将所有投资企业分为三类。对于受影响较大的企业、普通企业和受影响较小的企业，我们将向它们发出询盘和调查函，以便全面了解它们今年的整体经营情况，尤其是现金流量。当实际数据出来时，情况会更清楚。

Nbd:公司如何应对疫情的影响？将对受影响的投资公司采取什么援助措施？

陈伟:我们把调查表发给企业的时候，也总结了全国各地应对疫情的政策措施，可供所有投资企业参考。

第二，许多金融机构出台了应对疫情的措施，中央银行专门安排了3000亿元专项再融资，支持金融机构为重点防疫企业提供优惠利率贷款。我们正在根据不同类别的被投资企业的情况联系金融机构，看我们能否在这方面提供帮助。

第三，东方福海本身在深圳有一个加速器，其中一些企业收费，我们也准备给这些企业减租2~3个月。

第四，对于企业开工后需要的防护材料，如口罩等，我们也有相应的措施。由于东方福海医疗基金投资了很多医疗卫生项目，我们也在寻找合适的渠道集中采购这些物资，以帮助被投资企业。

此外，我们还支持被投资公司根据不同企业的特点购买设备。例如，我们投资的一家企业从事医疗检测仪器和试剂，所以我们购买了近100万台监测仪器和试剂，帮助武汉和黄冈的COVID-19肺炎定点医疗机构。它也在一定程度上支持了我们投资企业的业务。

Nbd:你如何应对许多初创公司面临的生存考验？你对这些企业有什么建议？

陈伟:例如，深圳市政府出台了很多应对疫情的具体措施。现在我们正在学习一个一个地消化它们，然后尽可能多地与政府沟通。在对被投资企业进行调查的基础上，希望能在优惠政策的支持下，帮助他们渡过财务难关，并帮助他们对现金流进行一些控制和提示。

对于被投资公司，我们主张在特殊情况下特殊处理。特别是在下一轮企业融资中，我建议调整现阶段的策略，适度降低估值，放弃对高估值的痴迷，并考虑在新一轮中为潜在投资者增加一些适当的保护条款。换句话说，老投资者可能没有，但新投资者可能有一些保护条款，尽可能多地得到投资者的钱，并确保现金为王，这样企业可以再融资，确保企业的发展。

对于创业公司的建议，首先是希望企业可以暂停应付账款，并积极与上游供应商沟通协调。第二，在租金、税收、社会保障等问题上，要根据疫情的特殊情况，积极与当地政府税务部门沟通，尽量申请减免政策，确保企业的现金流。第三，节省不必要的开支，把钱花在刀刃上。第四，计划现金流，弄清楚什么是必要的，什么是不必要的，然后尽可能地让你的现金最大化。

另一点是要根据市场情况的变化做出反应，比如是否有可能一步一步地招人，而不是一次到位，年度战略是否可以适当调整。我认为做最坏的打算至少需要三到六个月的时间，现在我们都按照这样的策略与投资企业沟通。事实上，如果你不能坚持三个月，这表明公司抵御风险的能力是值得怀疑的。一些企业在发展过程中遇到了几次危机，比如2003年的非典。事实上，这种肺炎流行病在COVID-19中的影响远远大于非典。因此，在这个时候，企业在经营上可以保守，但在应对手段上可以做得更多、想得更远。

我们给企业的一般建议是，生存是最重要的，不要在疫情结束前抛弃它。至于经营半年甚至一年的影响，我想很容易说，只要是好的企业，就没有问题。

Nbd:从长期来看，此次疫情会给整个私募股权和风险投资行业带来什么影响？这会引发行业重组吗？请分享你对此的想法。

陈伟:众所周知，过去两年的经济结构调整，如中小企业去杠杆化，对风险投资机构的结构性影响并没有消失。去年，整个风险投资行业的筹资规模为1.08万亿元，但如果我们仔细观察，其中70%以上是国有风险投资基金和大型工业投资基金，而私人投资实际上大幅下降。

因此，首先，结构本身对这个行业有很大的影响，而随着这种流行病的蔓延，对风险投资行业的影响肯定是双倍的。我有一个预测。中国现有2万多家风险投资管理机构，其中一半将在未来被淘汰。我估计疫情过后情况可能会更严重。换句话说，与去年相比，今年筹集的资金数量大幅下降，许多全科医生实际上无法筹集资金。此外，许多项目的退出也可能受到影响，因此这种双重影响对该行业来说是灾难性的，许多小型机构可能难以生存。行业改组实际上始于前一年，但由于疫情将进一步加剧，该行业肯定在严冬中持续。

Nbd:未来公司将如何应对这些影响和变化？它会改变投资策略还是调整投资轨道？

陈伟:我认为在疫情过后，人们可能会先在投资上变得更加谨慎，然后更加注重技术和核心技术，尤其是在医疗领域。

在抗击疫情的过程中，我们会发现，唯一可能跨越这一循环的途径是整个医疗卫生领域，如生物医学和药学，因此在所谓的人海战术模式创新上的投资可能会减少。此外，由于疫情的影响，具有人文关怀和社会责任的投资将成为新的热点。也就是说，你的投资应该具有社会功能，有利于促进社会和谐，而不是加剧其竞争。

Nbd:你对整个行业或代表行业有什么吸引力和主动性？

陈伟:股权投资行业有8万亿元的规模，从规模、从业人数、管理公司和备案资金来看都是巨大的。然而，实际上我们这个行业还有几个问题没有解决。

首先是该行业的现状。我们认为，风险投资在支持实体经济方面发挥着最直接和最关键的作用，特别是在科技创新创业方面。因此，我最初提出的建议是，风险投资应被视为一项国家战略，并进行跨部门的协调和管理。

其次，风险投资的管理应与国际惯例接轨，并按照引导性监管模式、严格控制政府采购、鼓励政府采购的方式进行。

第三，该行业非常缺乏长期资金。如果这个问题得不到解决，这个行业的发展就不会健康。那么什么是长期基金呢？首先，应该在国家层面建立一个市场化的母公司基金。第二，引进银行、保险等金融机构的资金，再加上民间资本，可以保证一万亿年左右的活水进入这个市场，激发市场活力，实现健康良性发展。

封面图片来源:图片受访者

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来源：环球邮报中文网