谁杀死了＂股王＂？

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中国基金报江油

曾经的上海股市ipo股票之王，他终于沦落到退市！

毕竟是时候来了。五一假期前夕，上海证券交易所决定终止st瑞典股上市，并发布了退市裁决。它已成为今年第一只触发面值退市的股票，也是自2018年以来频繁出现的另一个面值退市案例。

2020年3月16日至2020年4月13日，圣瑞店连续20个交易日收盘价低于1元的票面价值，触发了连续20个交易日收盘价低于票面价值的退市规则。5月13日，该公司进入退市整合期，持续了30个交易日。

圣瑞电最新股价为0.65元，总市值39.2亿元，股东19.7万人。2011年st睿电上市时，它以90元的超高发行价成为上海股市的ipo之王，为投资者筹集了大量资金。

虽然当时有很多赞扬，但也有人质疑超高的发行价。我上市的时候没想到它会破，黄河的水向东流，所以股价很难一路追下来。通过叠加公司自身频繁的高交付操作，我直接将股票以低于票面价值的价格退市。

圣瑞迪安被除名:

它即将进入退市期

4月30日晚，圣瑞电还宣布，根据上海证券交易所的相关规定，圣瑞电股票将于2020年5月13日进入退市整理期。退市合并期为30个交易日。如果不考虑全天暂停因素，最后交易日预计为2020年6月23日。

在退市和合并期间，公司股票将在上海证券交易所的风险警示板上交易，每日最高限价为10%。在退市合并期结束后的五个交易日内，上海证券交易所将对公司股票进行退市，并终止公司股票上市。

此前，当股价连续多日低于1元时，圣瑞电也试图自救。实际控制人提议变更的公告曾引发股价每日涨停反弹。然而，它最终被尝试，临时股票价格保存行为被监督停止。最终，股价连续20个交易日收于1元以下，引发退市。

高交货转低库存价格自酿苦果

从上市时的10.05亿股，到现在的60.3亿股，股本增加到6倍，全部来自高交付。如果没有高交付，股票价格应该是当前价格的6倍，它不会触发低于1元面值的退市。

像第一家面值退市的公司洪钟股份有限公司一样，st瑞典语这次以低于面值的价格退市，“作孽”也获得了重要的推动力。该年90元的发行价自上市以来一直没有回落，但跌破1元并不那么容易。

从业绩来看，这几年来，薄利多销的模式并没有引发金融退市。由于募集的90亿净资产还没有损失，并不是股价持续过低，目前还不足以退出市场。

然而，也许我对自己的高股价过于自信，也许我想引入更多的投资者来购买它。上市后，圣瑞电在2011年、2012年和2014年实施了三次高转移，其股本扩大至六倍，股价也下降至六分之一。加速导致股票价格低于1元的票面价值。

一旦市场价值接近1000亿，风景是无限的:

超高发行价，过度抬高

回顾2011年1月华锐风电(st Ruidian)的上市，它被称为第一家市值1000亿元的风电公司，但现在被从面值上摘牌却很尴尬。当年，上海股市90元的发行价创下历史纪录，募集到94.59亿元也是一笔巨大的超额募集，90元发行价的市值接近1000亿元。

当时，华瑞90元的高价位招股说明书《第一股风电》中写道，每股90元的发行价创下了上海证券交易所历史最高发行价，成为真正的“第一股风电”。该组织热情赞扬华锐风电并给出90元发行价的原因是，华锐风电拥有坚实的业绩支撑和良好的增长。

在一篇名为“华瑞风电被列为市值1000亿元的“第一风电公司”或稳步上市”的文章中，有这样的表述:到目前为止，华瑞风电在市场份额、业绩指标、订单储备、股票市值等方面都超过了金风科技。，并已成为名副其实的“第一风力发电公司”。

这只被认为已经全面超越金风科技的股票现在已经退市。另一方面，金风科技以400亿元的市值屹立在a股和h股市场。

不过，90元的发行价是圣瑞店的最高价。上市后，它破产了，再也没有回来。黄河之水一去不复返，股价一路下跌。股票价格在恢复后下跌了95%以上。

上市后，巨额亏损超过100亿:

如今，市值还不到筹款的一半

2010年上市前夕，华锐风电创造了28.56亿元的惊人净利润。2011年，其业绩大幅下滑至5.99亿元，然后在2012年和2013年，分别亏损5.83亿元和34.46亿元。在2015年和2016年，它又遭受了45亿元和31亿元的突然亏损。其他年份，2014年、2019年，微利为3228万元。2020年第一季度，它又损失了199万元。

自2011年上市以来，圣瑞电一直坚持薄利多销的经营模式，累计亏损超过100亿元。

st睿电的最新市值为39.2亿元人民币，2011年1月上市时，该股筹资94.59亿元人民币。今天的市值还不到当年募集资金的一半，这还不包括这么多年来这些募集资金的利息。换句话说，圣瑞殿不仅没有为投资者创造价值，还破坏了大量的实际财富和价值。

值得注意的是，st睿电当年预计筹资34.47亿元，但最终筹资超过90亿元。

投资者担心退市将遭受重大损失

截至今年第一季度末，圣瑞电仍有19.7万名股东，涉及大量投资者。退市决定后，投资者担心股价会继续暴跌。

警惕低价股票的风险；

还有6只股票价格低于1元

目前，a股市场有6只股票的股价低于1元，它们也面临着面值退市的风险。同时，77只股票低于2元。

来源：环球邮报中文网