肖钢：上市公司回报股东的方式应该多元化，比如说股份回购

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证监会前主席肖钢在浦山论坛和孙读书会上表示，在改善上市公司发展方面，有几个问题需要进一步澄清或提出研究，包括分红和并购。

他说，提升上市公司的质量是我们市场发展的最重要基础。良好的公司治理是上市公司长期健康发展和资本市场高质量发展的基本条件。没有这种公司治理的条件，一个充满活力的资本市场将失去支撑。因此，要搞好资本市场，必须加大上市公司改革力度，促进上市公司高质量发展。

肖钢表示，在推进上市公司发展的过程中，有几个问题需要进一步澄清或提出进一步研究。

首先，股息应该进一步增加。总的来说，近年来我国上市公司在分红意愿、分红比例和分红稳定性方面都取得了很大的进步。但总的来说，现金股利的吸引力仍然相对较低。不少公司的股息收益率仍低于存款利率，甚至低于商业银行理财产品的收益率。有些公司甚至很多年都不支付现金股利，这让他们成为真正的“铁公鸡”。

在这些方面，下一步是进一步增加上市公司的股利，同时，要改善上市公司回报股东的方式。目前，仅仅依靠股息是不够的。上市公司偿还股东的方式应日益多元化。例如，股份回购是一种灵活的安排。

二是并购，这是优化资源配置的一项非常重要的功能，是实现上市公司价值发现的重要渠道，也是提高上市公司质量的重要途径。

近年来，M&A发展迅速，发挥了积极作用，特别是在重组符合国家战略和产业政策、有利于创新发展的重要资产项目方面。今后应进一步加大政策支持力度，优化市场化定价机制，提供灵活的定价空，尽量减少不必要的行政干预，丰富并购支付工具和融资方式。

当然，我国在并购方面也存在一些问题。所谓的虚假重组实际上损害了投资者，应该避免、监管和纠正。

来源：环球邮报中文网