首批十份公募二季度策略解析： 全部钟爱基建、八家看好科技

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a股底部或底部附近的特征是明显的。目前流动性宽松，估值水平低，a股配置吸引力增强。

据记者不完全统计，截至4月9日，首批10家基金公司已经发布了第二季度战略报告。

这份名单包括招商局、景顺长城、平安、国海富兰克林、万佳、恒生前海、银河、方正富邦、长盛、汇丰金鑫等基金公司。

在经历了神奇的2020年第一季度后，各基金公司纷纷表示，a股在第二季度短期内有所波动，但它们对a股的中长期走势持乐观态度。

值得注意的是，基金公司青睐的大多数领域都是相似的，主要集中在基础设施(10)、科技(8)和消费(5)。

对二季度a股持乐观态度

基金公司总结了a股第一季度的表现。总的来说，一季度受疫情影响的a股走势相当神奇。

第一季度，a股经历了巨大冲击。春节后的第一天，上证综指暴跌7.72%，然后报复性反弹了半个月，一度达到3071.68点。此后，随着疫情在世界范围内的蔓延，叠加油价暴跌，外部市场暴跌，美国股市四次融化，a股也遭受了巨大的地震。上证综指大幅下跌至2646.80点。

总体而言，2020年第一季度，上证综指下跌9.53%，深证综指下跌3.89%，中小板指数下跌1.01%，创业板指数上涨4.56%。

第一季度，a股板块以普遍下跌为主，分为两个阶段:2020年1月1日至2020年2月25日，第一季度为上涨阶段。在这一阶段，科技行业表现领先，成长股表现更好。；

后期，从2020年2月25日至2020年3月31日，为下降阶段。在这一阶段，疫情影响了全球的风险偏好，而农业、林业、畜牧业、渔业和医药业从疫情中受益并上升到顶端，而由于宏观预期进一步减弱，周期性行业排在底部。

展望第二季度，基金公司普遍看好a股市场，看好a股市场转好的趋势。

国海富兰克林基金表示，“中国的复工速度正在加快，流动性充裕，a股将转好，结构性市场将继续。”

招商基金指出:“短期股市震荡触底，中期对权益持乐观态度。”

原因是在短期内，海外市场情绪的恢复和国内对冲政策的增持预计将构成市场的底部支撑。但是，考虑到疫情仍不明朗，经济下滑的潜在风险尚未消除，预计市场短期趋势仍可能以震荡整理为主；但从中期来看，在利率中心下移的背景下，股权资产在大型资产中仍具有较好的性价比。

平安基金也持有“长期乐观、短期或波动”的观点，因此建议近期市场可能相对波动，短期策略偏于观望。但如果a股整体风险可控且头寸较低，建议在市场稳定后采用固定投资方式布局。

万佳基金指出，“经过2月和3月的调整，a股市场的最大风险很可能已经过去。”

它进一步指出，从跨年度的时间周期，企业的增长将在每个季度看到在未来。与基础设施相关的维修更快，更不可持续；消耗的修复速度较慢，但修复(上升)周期可持续2年以上。这是一个极其难得的投资机会。

富邦基金创始人认为，a股处于或接近底部的特征明显，流动性宽松，估值水平低，a股配置吸引力增强。

但指出目前的潜在风险是全球疫情的最高点尚未到来，中国也可能面临输入性病例引起的二次疫情风险；与此同时，疫情对企业利润的负面影响尚未完全显现，投资需要保持警惕。

最受欢迎的基础设施、技术和消费

第二季度10家基金公司看好哪些领域？

据记者统计，基础设施(包括传统基础设施和新基础设施)是基金公司最青睐的领域，所有基金公司都表达了对基础设施的热爱，占100%。其中，有8家基金公司对新基础设施持乐观态度。

例如，万佳基金在第二季度战略中表示，“它对受益于政府投资的基础设施持乐观态度，其中包括建筑和施工机械等传统机械，以及信息技术、5g和电气设备等新基础设施。”

其次，基金公司喜欢并经常提到科技股。共有880%的基金公司推荐科技股。

富邦创始人在第二季度战略中表示，“一旦疫情稳定下来，由于积极政策的出台，外部恐慌将逐步得到修复。a股增长领域，尤其是技术领域的领军企业，将继续表现出高度的灵活性，并获得更好的超额回报。”

值得一提的是，当科技领域与新基础设施融合时，基本上提到新基础设施的基金公司也提到了科技领域。

此外，在第二季度策略中，有相当多的基金公司推荐消费行业，总计5家，占总数的50%。

值得一提的是，在消费行业，三家基金公司明确推荐医药行业，此外，基金公司还推荐白酒、汽车、家电等消费行业。

例如，国海富兰克林基金会表示，“对医药行业的医疗设备和高端原料药持乐观态度。”

招商基金表示:“下游需求稳定、现金流压力较小的白酒和医药行业值得关注。”

此外，在第二季度策略中，每只基金在利基领域也有一些建议。

京顺长城基金和汇丰金鑫基金都建议投资者关注受疫情影响、股价大幅下跌的优质股票。

银河基金推荐“可能受益于指数反弹的经纪人”。

长盛基金认为，“从结构上看，国内需求品种和北方低持股比例品种占主导地位。”

富邦创始人认为，当疫情冲击和抑制市场情绪时，银行、煤炭、钢铁和航运等高股息率的相关行业有望获得更好的相对回报。

除了上述建议，一些基金公司还特别指出了第二季度应该避免的一些领域。

例如，银河基金和长盛基金都表示，它们应该回避一些海外收入比例较高的股票。

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来源：环球邮报中文网